10月16日晚间，海康威视（002415.SZ）披露2026年三季报，公司前三季度营收增长12.60%，净利润增速显著跑赢营收。10月17日，海康威视召开业绩说明会解析经营杠杆带来的盈利变化。
营收利润双增，全年业绩有望冲击新高
财报显示，海康威视前三季度实现营业收入740.44亿元，同比增长12.60%；归母净利润129.11亿元，同比增长38.55%；扣非归母净利润126.96亿元，同比增长41.52%，基本每股收益1.409元，扣非净利润增速高于归母净利润增速。
分季度看，第三季度单季营收272.22亿元，同比增长13.71%；归母净利润50.16亿元，同比增长36.97%；扣非归母净利润49.84亿元，同比增长43.13%，收入与扣非利润增速均创下2025年以来的新高。前三季度综合毛利率49.05%，净资产收益率14.99%，经营费用率28.00%，海康威视称该水平低于过去三年同期。结合当前经营态势，海康威视表示2026年全年净利润有望超过2021年水平。
经营杠杆释放效益，多业务板块形成收入支撑
财报显示，前三季度毛利额同比增加69.16亿元，三项经营费用仅增加9.16亿元，增幅4.62%，利润总额同比增加52.17亿元，增幅44.74%。海康威视称，毛利规模扩张、费用增速保持低位形成经营杠杆，前期提质增效的调整效果体现在人效、费效等指标上，这也是利润增速高于收入增速的主要原因。
受人民币对欧元、美元升值影响，第三季度海康威视产生汇兑损失，规模不超过2亿元。业务端，机器视觉、红外热成像、智慧存储、AGV及创新业务是主要收入增长来源。面对存储价格上涨，海康威视编码类产品年内保持增长。海康威视介绍，观澜相关产品上半年收入已超过去年全年，已有多款产品投入实际生产场景，具体量化数据因统计口径尚未标准化，暂不对外公开。海康威视判断，后续增长将围绕场景数字化展开，推动物联感知技术跨行业落地。
原材料成本存在压力，海内外市场呈结构性分化
供应链方面，行业涨价由存储器件逐步扩散至电源、被动元器件，上游价格波动加大。海康威视表示，凭借与上游供应商的长期合作，海康威视在关键物料备货连续性上具备韧性，以此对冲原材料价格波动带来的经营压力，同时动态平衡价格波动与内部运营效率。
海外业务已正式退出美国市场，不再开展销售活动。除美洲外，泛亚太、中东非洲、泛欧洲三大区域收入增速优于美洲，海康威视业务覆盖全球180余个国家，欧洲市场增量主要集中在英国、法国、西班牙、意大利等主要经济体。
国内市场呈现K型分化，海康威视国内业务实现正增长，但复苏力度偏弱。海康威视判断，2022年开启的安防行业需求下行基本触底，部分设备超龄服役，存量更新需求客观存在，但存储价格上涨对整体出货量形成压制，市场需求由设备更新与技术升级共同驱动。海康威视将聚焦核心主业，依靠技术迭代与内部精细化管理，侧重发展效益良好的业务板块，追求有质量、有效益的增长。
（文章来源：经济参考网）南宁股票配资公司
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